2025年，东莞市华立实业股份有限公司（以下简称“华立股份”）发布2024年年度报告，展现了其在复杂经济环境下的经营成果与财务状况。报告期内，公司实现营业收入10.54亿元，同比增长33.00%；净利润为2310.13万元，同比增长24.24%。其中，经营活动产生的现金流量净额同比大增160.06%，管理费用较去年攀升74.35%，这些显著变化值得投资者关注。
关键财务指标解读
营收稳健增长，业务转型成效初显
华立股份2024年实现营业收入1,054,444,491.70元，较2023年的792,794,236.39元增长了33.00%。这一增长主要得益于公司成功实施战略转型，收购尚源智能和广东华立数科，新增智慧水务业务等新产业，同时原有饰面板业务收入也有所增加。从季度数据来看，第四季度营业收入达到430,538,853.70元，为全年最高，显示出公司业务增长的强劲动力。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,054,444,491.70 | 33.00% |
| 2023年 | 792,794,236.39 | - |
净利润稳步提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为23,101,276.85元，较2023年的18,594,570.00元增长24.24%。扣除非经常性损益的净利润为10,965,209.41元，同比增长24.07%。基本每股收益为0.09元/股，较2023年的0.07元/股增长28.57%；扣非每股收益为0.04元/股，同比增长33.33%。这些数据表明公司核心业务盈利能力增强，经营效益提升。
| 年份 | 净利润（元） | 同比增长 | 扣非净利润（元） | 同比增长 | 基本每股收益（元/股） | 同比增长 | 扣非每股收益（元/股） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 23,101,276.85 | 24.24% | 10,965,209.41 | 24.07% | 0.09 | 28.57% | 0.04 | 33.33% |
| 2023年 | 18,594,570.00 | - | 8,837,770.92 | - | 0.07 | - | 0.03 | - |
费用增长各有原因，关注成本控制
- 销售费用：2024年销售费用为50,515,513.34元，较2023年的32,613,971.68元增长54.89%。主要原因是并入水务新产业费用增加，以及原有产业营销展览费用上升。这反映出公司在拓展新业务市场和加强原有业务推广方面加大了投入。
- 管理费用：管理费用达到108,487,622.77元，同比增长74.35%。这主要是由于本年并入水务新产业，费用相应增加，且新增收购所付中介费所致。管理费用的大幅增长可能对公司利润产生一定压力，需关注公司后续的成本控制措施。
- 财务费用：财务费用为16,003,320.77元，较去年增长24.28%，主要因水务新产业的融资利息增加。随着新业务的拓展，融资需求上升，公司需合理规划资金，优化融资结构，降低财务费用。
- 研发费用：研发费用为33,949,738.56元，同比增长15.47%。这是由于并入水务新产业且原产业研发项目增加，带动人员费用上升。研发投入的增加有助于公司保持技术竞争力，但也需关注研发成果转化效率。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 50,515,513.34 | 32,613,971.68 | 54.89% | 并入水务新产业，费用增加；原有产业营销展览费用增加 |
| 管理费用 | 108,487,622.77 | 62,223,475.69 | 74.35% | 并入水务新产业，费用相应增加且新增收购所付中介费所致 |
| 财务费用 | 16,003,320.77 | 12,876,344.58 | 24.28% | 并入水务新产业，其融资利息使财务费用增加 |
| 研发费用 | 33,949,738.56 | 29,400,657.33 | 15.47% | 并入水务新产业且原产业研发项目增加带动人员费用增加 |
现金流表现亮眼，资金状况改善
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为297,541,222.65元，较2023年的114,410,641.54元大幅增长160.06%。这主要得益于本年并入水务新产业，以及原有产业销售回款增加。良好的经营现金流表明公司核心业务的造血能力增强，资金状况得到改善。
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为61,263,058.52元，而2023年为 -153,246,373.40元。主要原因是本年宏源产业园置出，投资款收回，使得投资活动现金流由负转正。
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为 -163,567,699.05元，203年为 -49,070,860.61元。主要是本年提前偿还宏源产业园贷款，导致筹资活动现金流出增加。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 203年（元） | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 297,541,222.65 | 114,410,641.54 | 160.06% | 本年并入水务新产业；原有产业销售回款增加所致 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 61,263,058.52 | -153,246,373.40 | 不适用 | 本年宏源产业园置出，投资款收回所致 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -163,567,699.05 | -49,070,860.61 | 不适用 | 本年提前偿还宏源产业园贷款所致 |
风险与挑战
- 经营风险：原材料价格波动可能影响生产成本，公司虽采取措施应对，但仍面临产品价格调整不可控的风险。市场竞争加剧，下游客户价格博弈可能传导至上游，压缩公司利润率。核心技术人员争夺激烈，存在人员流失和技术泄密风险，影响公司技术创新和产品竞争力。业务整合存在不确定性，投资项目实施和收益也面临宏观环境、政策等因素影响。
- 财务风险：应收账款存在坏账损失和回款周期长的风险，部分传统家具制造企业经营压力可能导致货款回收困难。公司部分子公司享受高新技术企业税收优惠，若资格续期或政策变化，将影响税后利润。外销收入受汇率波动影响，若不能及时调整价格，可能对业绩产生不利影响。此外，收购尚源智能形成商誉，若其经营不利，将面临商誉减值风险。
- 政策风险：装饰复合材料行业受房地产调控和全球经济波动影响，水务基建预算削减或技术标准升级可能影响公司业绩。环保及行业监管趋严，公司需确保产品和生产过程符合标准，否则可能面临处罚。
高管薪酬情况
公司董事长何全洪报告期内从公司获得的税前报酬总额为144.60万元，副董事长谭栩杰为130.00万元，董事、副总裁、董事会秘书孙伟为105.37万元，董事、财务总监孙媛媛为123.00万元。高管薪酬与公司经营业绩挂钩，一定程度上激励管理层提升公司业绩，但投资者也需关注薪酬水平与公司业绩增长的匹配度。
总体而言，华立股份2024年在业绩增长和现金流方面表现出色，但费用增长和面临的多种风险值得关注。公司需在持续推进业务发展的同时，加强成本控制和风险管理，以实现可持续发展，为股东创造更大价值。
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