2025年第一季度，广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金（简称：广发生物科技指数（QDII））披露季报。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现较为明显变化，值得投资者关注。
主要财务指标：利润下滑明显
各指标表现不佳
报告期内，广发生物科技指数（QDII）A类本期已实现收益为 -750,589.83元，本期利润为 -3,232,003.51元；C类本期已实现收益为 -311,718.72元，本期利润为 -1,319,897.56元。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0262元，C类为 -0.0293元。期末基金资产净值A类为144,868,412.32元，C类为54,537,405.38元。期末基金份额净值A类为1.148元，C类为1.132元。
| 主要财务指标 | 广发生物科技指数（QDII）A | 广发生物科技指数（QDII）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -750,589.83 | -311,718.72 |
| 本期利润（元） | -3,232,003.51 | -1,319,897.56 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0262 | -0.0293 |
| 期末基金资产净值（元） | 144,868,412.32 | 54,537,405.38 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.148 | 1.132 |
从数据来看，该基金在报告期内利润为负，反映出投资收益欠佳。投资者需警惕基金后续盈利能力，关注市场变化对基金资产净值的影响。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
多阶段表现落后
- 广发生物科技指数（QDII）A：过去三个月，净值增长率为 -2.08%，业绩比较基准收益率为 -1.57%，差值为 -0.51%；过去六个月，净值增长率为 -9.08%，业绩比较基准收益率为 -8.34%，差值为 -0.74%；过去一年，净值增长率为 -3.66%，业绩比较基准收益率为 -2.82%，差值为 -0.84%；自基金合同生效起至今，净值增长率为5.50%，业绩比较基准收益率为8.57%，差值为 -3.07%。
- 广发生物科技指数（QDII）C：过去三个月，净值增长率为 -2.08%，业绩比较基准收益率为 -1.57%，差值为 -0.51%；过去六个月，净值增长率为 -9.08%，业绩比较基准收益率为 -8.34%，差值为 -0.74%；过去一年，净值增长率为 -3.66%，业绩比较基准收益率为 -2.82%，差值为 -0.84%；自基金合同生效起至今，净值增长率为5.50%，业绩比较基准收益率为8.57%，差值为 -3.07%。
| 阶段 | 广发生物科技指数（QDII）A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 广发生物科技指数（QDII）C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.08% | -1.57% | -0.51% | -2.08% | -1.57% | -0.51% |
| 过去六个月 | -9.08% | -8.34% | -0.74% | -9.08% | -8.34% | -0.74% |
| 过去一年 | -3.66% | -2.82% | -0.84% | -3.66% | -2.82% | -0.84% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.50% | 8.57% | -3.07% | 5.50% | 8.57% | -3.07% |
基金净值增长率在多个阶段均低于业绩比较基准收益率，表明基金跟踪指数效果有待提升，投资者需关注基金管理人后续调整策略。
投资策略与运作分析：受市场波动影响大
美股波动致医药市场动荡
2025年1季度，美股表现较弱，整体先涨后跌。年初因人工智能等因素，资本市场对中美科技预期重估，特朗普上台后加剧贸易壁垒，叠加其政策不确定性、美元走弱等，美股走势承压。在美股医药方面，特朗普上台提名相关人员推进政府削减开支，FDA受冲击严重，美国医药市场剧烈波动。
本基金采用完全复制法跟踪纳斯达克生物科技指数，按个股基准权重构建股票组合。但由于市场的大幅波动，基金运作受到较大影响。投资者需关注全球政治经济形势对美股及本基金的后续影响。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
份额净值增长率低于基准
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为 -1.96%，C类基金份额净值增长率为 -2.08%，同期业绩比较基准收益率为 -1.57%。A、C两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。
这反映出在报告期内，基金未能有效抵御市场波动带来的负面影响，投资者应谨慎评估基金未来业绩表现的可持续性。
资产组合情况：权益投资占比近九成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产为202,208,677.39元。其中权益投资181,002,564.34元，占基金总资产的比例为89.51%，包括普通股157,899,923.67元，占78.09%；存托凭证23,102,640.67元，占11.43%。基金投资4,525,044.82元，占2.24%。银行存款和结算备付金合计14,785,116.68元，占7.31%。其他资产1,895,951.55元，占0.94%。
| 项目 | 金额(人民币元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 181,002,564.34 | 89.51 |
| 其中：普通股 | 157,899,923.67 | 78.09 |
| 存托凭证 | 23,102,640.67 | 11.43 |
| 基金投资 | 4,525,044.82 | 2.24 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 14,785,116.68 | 7.31 |
| 其他资产 | 1,895,951.55 | 0.94 |
基金资产配置以权益投资为主，意味着基金风险受权益市场波动影响较大。若权益市场持续低迷，基金资产净值可能面临进一步下行风险。
行业投资组合：集中于医疗保健
医疗保健行业高度集中
报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合显示，医疗保健行业公允价值为181,002,564.34元，占基金资产净值比例为90.77%，其他行业如能源、原材料等均为0。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | 181,002,564.34 | 90.77 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | - | - |
| 通讯业务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 181,002,564.34 | 90.77 |
基金行业投资高度集中于医疗保健行业，虽然契合跟踪纳斯达克生物科技指数的定位，但行业单一风险较高，若医疗保健行业出现不利因素，基金净值可能大幅波动。
股票投资明细：前十股票占比超35%
前十股票集中且影响大
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细显示，吉利德科学（Gilead Sciences Inc）占比9.65%，安进公司（Amgen Inc）占比8.78%，福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Inc）占比8.26%等。前十股票合计占基金资产净值比例超35%。
| 序号 | 公司名称（英文） | 公司名称（中文） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | Gilead Sciences Inc | 吉利德科学 | 9.65 |
| 2 | Amgen Inc | 安进公司 | 8.78 |
| 3 | Vertex Pharmaceuticals Inc | 福泰制药 | 8.26 |
| 4 | Regeneron Pharmaceuticals Inc | 再生元制药股份有限公司 | 6.32 |
| 5 | AstraZeneca PLC | 阿斯利康公共有限公司 | 3.95 |
| 6 | Alnylam Pharmaceuticals Inc | 艾拉伦制药股份有限公司 | 3.21 |
| 7 | Biogen Inc | 渤健公司 | 1.84 |
| 8 | Argenx SE | Argenx公司 | 1.76 |
| 9 | Sanofi SA | 赛诺菲 | 1.54 |
| 10 | Summit Therapeutics Inc | - | 1.31 |
基金股票投资较为集中，少数股票表现对基金净值影响较大。若这些股票出现不利变动，基金净值可能受到较大冲击。
开放式基金份额变动：整体增长23.33%
两类份额均有增长
- 广发生物科技指数（QDII）A：报告期期初基金份额总额112,232,277.73份，期间总申购份额31,179,200.01份，总赎回份额17,211,287.02份，期末份额总额126,200,190.72份，增长比例约12.45%。
- 广发生物科技指数（QDII）C：报告期期初基金份额总额36,569,453.70份，期间总申购份额37,876,862.49份，总赎回份额26,267,584.51份，期末份额总额48,178,731.68份，增长比例约31.75%。
- 整体：报告期期初基金份额总额148,801,731.43份，期末份额总额174,378,922.40份，整体增长比例约23.33%。
| 项目 | 广发生物科技指数（QDII）A | 广发生物科技指数（QDII）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 112,232,277.73 | 36,569,453.70 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 31,179,200.01 | 37,876,862.49 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 17,211,287.02 | 26,267,584.51 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 126,200,190.72 | 48,178,731.68 |
虽然基金份额整体增长，但投资者仍需结合基金业绩表现，判断份额增长是否可持续，以及对基金未来运作的影响。
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