新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，成大生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为16.76亿元，同比下降4.22%；归母净利润为3.43亿元，同比下降26.42%；扣非归母净利润为3.24亿元，同比下降21.51%；基本每股收益0.83元/股。
公司自2021年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为11.62亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对成大生物2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为16.76亿元，同比下降4.22%；净利润为3.43亿元，同比下降26.42%；经营活动净现金流为5.01亿元，同比下降26%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.8亿元，同比下降4.22%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.15亿 | 17.5亿 | 16.76亿 |
| 营业收入增速 | -13.08% | -3.58% | -4.22% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.22%，税金及附加同比变动3.51%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.15亿 | 17.5亿 | 16.76亿 |
| 营业收入增速 | -13.08% | -3.58% | -4.22% |
| 税金及附加增速 | 6.18% | -1.11% | 3.51% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为61.23%、61.83%、64.25%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 11.11亿 | 10.82亿 | 10.77亿 |
| 营业收入（元） | 18.15亿 | 17.5亿 | 16.76亿 |
| 应收账款/营业收入 | 61.23% | 61.83% | 64.25% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为82.94%，同比下降0.85%；净利率为20.45%，同比下降23.18%；净资产收益率（加权）为3.59%，同比下降25.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为87.11%、83.65%、82.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 87.11% | 83.65% | 82.94% |
| 销售毛利率增速 | -3.05% | -3.98% | -0.85% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为39.34%，26.62%，20.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 39.34% | 26.62% | 20.45% |
| 销售净利率增速 | -7.96% | -32.33% | -23.18% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.59%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.54% | 4.84% | 3.59% |
| 净资产收益率增速 | -55.33% | -35.81% | -25.83% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.54%，4.84%，3.59%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.54% | 4.84% | 3.59% |
| 净资产收益率增速 | -55.33% | -35.81% | -25.83% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.58%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 7.51% | 4.84% | 3.58% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为4.87%，同比增长1.73%；流动比率为18.01，速动比率为16.84；总债务为513.92万元，其中短期债务为513.92万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为28.23，20.32，18.01，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 28.23 | 20.32 | 18.01 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为20.04、15.33、13.91，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 20.04 | 15.33 | 13.91 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2、1.9、1.27，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.73亿 | 2.85亿 | 1.55亿 |
| 流动负债（元） | 2.65亿 | 2.99亿 | 3.79亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.65 | 0.95 | 0.41 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.05%、0.05%、0.05%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 452.89万 | 486.42万 | 513.92万 |
| 净资产（元） | 96.5亿 | 95.99亿 | 95.62亿 |
| 总债务/净资产 | 0.05% | 0.05% | 0.05% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.55，同比下降2.69%；存货周转率为0.65，同比增长2.21%；总资产周转率为0.17，同比下降4.2%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.75，1.6，1.55，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.75 | 1.6 | 1.55 |
| 应收账款周转率增速 | -38.3% | -9.03% | -2.69% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.18，0.17，0.17，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.18 | 0.17 | 0.17 |
| 总资产周转率增速 | -37.5% | -4.96% | -4.2% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.89、1.23、1.13，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.15亿 | 17.5亿 | 16.76亿 |
| 固定资产（元） | 9.6亿 | 14.26亿 | 14.8亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.89 | 1.23 | 1.13 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为20.31%、22.71%、25.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3.69亿 | 3.98亿 | 4.21亿 |
| 营业收入（元） | 18.15亿 | 17.5亿 | 16.76亿 |
| 销售费用/营业收入 | 20.31% | 22.71% | 25.13% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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