安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在投资策略、资产配置、业绩表现等方面呈现出一系列特点。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：A类表现优于C类
本期已实现收益：A类远超C类
报告期内，安信中国制造混合A本期已实现收益为65,626.99元，而C类仅为2,386.06元 。这表明在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额方面，A类基金表现更为出色。
| 主要财务指标 | 安信中国制造混合A | 安信中国制造混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 65,626.99 | 2,386.06 |
本期利润：A类盈利C类亏损
安信中国制造混合A本期利润达到1,163,067.01元，加权平均基金份额本期利润为0.0288元；而C类本期利润为 -19,160.45元，加权平均基金份额本期利润为 -0.1642元。可见，A类基金在本季度实现了盈利，而C类基金出现亏损。
| 主要财务指标 | 安信中国制造混合A | 安信中国制造混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 1,163,067.01 | -19,160.45 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0288 | -0.1642 |
期末基金资产净值与份额净值：两者相近
期末时，安信中国制造混合A的基金资产净值为76,478,577.25元，份额净值为1.8749元；C类基金资产净值为736,464.96元，份额净值为1.8735元。两类基金份额净值较为接近，但资产净值规模差距明显。
| 主要财务指标 | 安信中国制造混合A | 安信中国制造混合C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 76,478,577.25 | 736,464.96 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8749 | 1.8735 |
基金净值表现：短期跑赢基准，长期优势显著
近三个月：跑赢业绩比较基准
过去三个月，安信中国制造混合A净值增长率为1.63%，业绩比较基准收益率为 -1.28%，A类基金跑赢业绩比较基准2.91个百分点；C类净值增长率为1.54%，跑赢业绩比较基准2.82个百分点。
| 阶段 | 安信中国制造混合A | 安信中国制造混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 1.63% | -1.28% | 2.91% | 1.54% | -1.28% | 2.82% |
自基金合同生效起：大幅超越业绩比较基准
自基金合同生效起至报告期末，安信中国制造混合A净值增长率高达87.49%，而业绩比较基准收益率为16.80%，超出业绩比较基准70.69个百分点。安信中国制造混合C自2024年12月27日新增以来，净值增长率为1.49%，业绩比较基准收益率为 -1.79%，超出业绩比较基准3.28个百分点。
| 阶段 | 安信中国制造混合A | 安信中国制造混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 自基金合同生效起至今 | 87.49% | 16.80% | 70.69% | 1.49% | -1.79% | 3.28% |
投资策略与运作：聚焦产业价值，关注科技创新
投资理念：追求安全边际的产业价值
基金秉持追求有安全边际的产业价值投资理念，从长期产业投资者角度，看重企业盈利模式、竞争优势，重视ROE等财务指标。在1季度操作中，投资理念保持稳定。
行业关注：聚焦科技创新与成熟制造业
2025年1季度制造业行情分化，机器人、AI等成长板块上涨，其余多数制造业股价平淡。基金密切关注AI、机器人、智能驾驶等科技创新领域，认为智能驾驶、AI接近2019年新能源放量渗透阶段，人形机器人尚处早期。同时，认为化工、新能源等成熟制造业部分公司具性价比，虽中游景气度弱，但随着基本面复苏，估值有望修复，基金将持续挖掘跟踪。
基金业绩表现：小幅增长，跑赢基准
截至报告期末，安信中国制造混合A基金份额净值为1.8749元，本报告期基金份额净值增长率为1.63%；安信中国制造混合C基金份额净值为1.8735元，本报告期基金份额净值增长率为1.54%；同期业绩比较基准收益率为 -1.28%。两类基金均实现正增长且跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：股票投资占比超九成
资产配置：股票为主，兼顾其他
报告期末，基金总资产为77,832,565.28元，其中股票投资占比92.66%，金额为72,119,605.16元；银行存款和结算备付金合计占比6.55%，金额为5,094,750.21元；其他资产占比0.79%，金额为618,209.91元。本基金本报告期末未持有债券、贵金属、权证、股指期货、国债期货等。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 72,119,605.16 | 92.66 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,094,750.21 | 6.55 |
| 其他资产 | 618,209.91 | 0.79 |
| 合计 | 77,832,565.28 | 100.00 |
港股投资：占净值比例40.95%
本基金通过港股通交易机制投资的港股市值为31,616,151.16元，占净值比例40.95%，显示出对港股市场的较高配置。
股票投资组合：行业分布集中
境内行业分布：制造业占比超五成
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为40,214,479.00元，占基金资产净值比例52.08%，为主要投资领域。其他行业如农、林、牧、渔业占0.10%，交通运输、仓储和邮政业占0.06%，房地产业占0.20%，水利、环境和公共设施管理业占0.01%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 77,460.00 | 0.10 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 40,214,479.00 | 52.08 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 44,450.00 | 0.06 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 155,890.00 | 0.20 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 11,175.00 | 0.01 |
港股行业分布：多行业布局
港股通投资股票投资组合涉及能源、原材料、工业等多个行业。其中，原材料占比8.88%，非日常生活消费品占比8.72%，通讯业务占比7.84%，信息技术占比6.23%，能源占比3.70%，工业占比3.49%，医疗保健占比1.74%，日常消费品占比0.18%，金融占比0.16%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | 2,855,928.14 | 3.70 |
| 原材料 | 6,854,338.28 | 8.88 |
| 工业 | 2,697,598.19 | 3.49 |
| 非日常生活消费品 | 6,735,076.35 | 8.72 |
| 日常消费品 | 137,206.36 | 0.18 |
| 医疗保健 | 1,345,523.05 | 1.74 |
| 金融 | 127,276.71 | 0.16 |
| 信息技术 | 4,809,070.15 | 6.23 |
| 通讯业务 | 6,054,133.93 | 7.84 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 31,616,151.16 | 40.95 |
前十股票明细：多行业龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，涵盖新能源（宁德时代）、互联网（腾讯控股）、化工（万华化学）等行业龙头企业。宁德时代占比8.45%，腾讯控股占比7.84%，万华化学占比6.90%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 25,800 | 6,525,852.00 | 8.45 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 13,200 | 6,054,133.93 | 7.84 |
| 3 | 600309 | 万华化学 | 79,300 | 5,329,753.00 | 6.90 |
| 4 | 06865 | 福莱特玻璃 | 393,000 | 3,837,071.77 | 4.97 |
| 5 | 00968 | 信义光能 | 1,316,000 | 3,643,332.84 | 4.72 |
| 6 | 301349 | 信德新材 | 96,850 | 3,515,655.00 | 4.55 |
| 7 | 002318 | 久立特材 | 120,300 | 3,014,718.00 | 3.90 |
| 8 | 00914 | 海螺水泥 | 145,000 | 2,943,827.70 | 3.81 |
| 9 | 600690 | 海尔智家 | 105,000 | 2,870,700.00 | 3.72 |
| 10 | 03339 | 中国龙工 | 1,393,000 | 2,519,584.29 | 3.26 |
开放式基金份额变动：总体稳定
报告期期末，安信中国制造混合A基金份额总额为40,791,137.36份，安信中国制造混合C基金份额总额为393,103.56份 。整体来看，基金份额总额保持相对稳定。
| 项目 | 安信中国制造混合A | 安信中国制造混合C |
|---|---|---|
| 报告期期末基金份额总额（份） | 40,791,137.36 | 393,103.56 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内机构投资者持有18,891,518.05份，占比45.87%，若该投资者大额赎回，可能导致基金仓位调整困难，产生流动性风险，影响基金投资运作和收益水平，甚至面临合同终止清算、转型等风险。
- 市场波动风险：尽管基金在本季度取得一定收益且跑赢业绩比较基准，但市场行情波动较大，如制造业内部行情分化明显，未来业绩表现仍可能受市场波动影响。特别是对科技创新领域的投资，虽具有增长潜力，但行业发展阶段不同，技术迭代快，投资风险较高。而对于成熟制造业，虽部分公司具性价比，但中游景气度偏弱，基本面复苏情况存在不确定性，估值修复进程可能不及预期。
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