建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：A、C份额表现分化
本基金分为A、C两类份额，在主要财务指标上呈现出不同表现。
| 指标 | 建信鑫安回报灵活配置混合A | 建信鑫安回报灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 357,743.64 | 69,589.07 |
| 本期利润（元） | 16,255,173.45 | -2,064,749.93 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0710 | -0.1035 |
| 期末基金资产净值（元） | 260,380,260.73 | 82,356,978.74 |
| 期末基金份额净值 | 1.1404 | 1.1321 |
A类份额本期利润达16,255,173.45元，而C类份额则出现亏损，为 -2,064,749.93元，两者差异明显。期末基金资产净值A类为260,380,260.73元，C类为82,356,978.74元 ，A类规模相对较大。
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率与标准差
建信鑫安回报灵活配置混合A和C在不同阶段的净值增长率和标准差如下：
| 阶段 | 建信鑫安回报灵活配置混合A净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.36% | 1.30% | 1.51% | 0.02% | 4.85% | 1.28% |
| 过去六个月 | 5.97% | 1.72% | 3.08% | 0.02% | 2.89% | 1.70% |
| 过去一年 | 18.81% | 1.59% | 6.27% | 0.02% | 12.54% | 1.57% |
| 过去三年 | 5.45% | 1.09% | 20.04% | 0.02% | -14.59% | 1.07% |
| 过去五年 | 30.59% | 0.91% | 35.56% | 0.02% | -4.97% | 0.89% |
| 自基金合同生效起至今 | 44.77% | 0.69% | 82.49% | 0.02% | -37.72% | 0.67% |
| 阶段 | 建信鑫安回报灵活配置混合C净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 过去三个月 | 6.26% | 1.30% | 1.51% | 0.02% | 4.75% | 1.28% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.18% | 1.32% | 11.98% | 0.02% | -4.80% | 1.30% |
过去三个月，A类净值增长率为6.36%，C类为6.26%，均大幅超过业绩比较基准收益率1.51% 。从长期看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率44.77%，但仍低于业绩比较基准收益率82.49% 。
累计净值增长率变动
本报告期内，基金投资组合比例符合基金合同要求，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动相比，在不同阶段有不同表现，反映出基金在市场波动中的运作成效。
投资策略与运作：适应市场灵活调整
一季度经济呈结构性弱势复苏，A股行情波动大，先下后上再下，债券在震荡中调整。本基金秉持稳健运营理念，权益部分多数时间高仓位，3月下半月因关税和企业盈利担忧降至70%以下，并积极选股获超额收益。债券部分以转债操作开始，季末参与波段交易。这种策略调整旨在适应市场变化，把握机会并控制风险。
基金业绩表现：A、C份额增长可观
本报告期，建信鑫安回报灵活配置混合A净值增长率6.36%，波动率1.30%，业绩比较基准收益率1.51%，波动率0.02%；C净值增长率6.26%，波动率1.30%，业绩比较基准收益率1.51%，波动率0.02%。A、C份额虽都实现增长，但C类份额本期利润为负，投资者需关注其收益持续性。
资产组合情况：权益投资占主导
资产类别分布
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 237,770,000.56 | 69.31 |
| 其中：股票 | 237,770,000.56 | 69.31 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 37,617,418.06 | 10.96 |
| 其中：债券 | 37,617,418.06 | 10.96 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 65,053,255.92 | 18.96 |
| 8 | 其他资产 | 2,633,429.07 | 0.77 |
| 9 | 合计 | 343,074,193.61 | 100.00 |
权益投资占基金总资产69.31%，金额为237,770,000.56元，是主要资产配置方向；固定收益投资占10.96%，金额37,617,418.06元 ，显示出资产配置的多样性。
股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 150,083,232.20 | 43.79 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 4,172,771.00 | 1.22 |
| E | 建筑业 | 3,318,000.00 | 0.97 |
| F | 批发和零售业 | 3,328,690.00 | 0.97 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 16,457,980.00 | 4.80 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 38,177,631.36 | 11.14 |
| J | 金融业 | 10,544,005.53 | 3.08 |
| K | 房地产业 | 1,396,766.00 | 0.41 |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,027,000.00 | 0.88 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 5,915,977.91 | 1.73 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,347,946.56 | 0.39 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 237,770,000.56 | 69.37 |
制造业占比最高，达43.79%，公允价值150,083,232.20元 ，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占11.14%。行业分布反映基金对不同行业的投资侧重。
股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 25,000 | 10,400,000.00 | 3.03 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 223,000 | 9,653,670.00 | 2.82 |
| 3 | 603259 | 药明康德 | 100,000 | 9,560,000.00 | 2.80 |
| 4 | 601012 | 隆基绿能 | 190,000 | 9,364,400.00 | 2.74 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 12,000 | 9,256,800.00 | 2.71 |
| 6 | 600276 | 恒瑞医药 | 150,000 | 8,940,000.00 | 2.62 |
| 7 | 300750 | 宁德时代 | 35,000 | 8,717,500.00 | 2.55 |
| 8 | 002050 | 三花智控 | 212,500 | 6,126,375.00 | 1.79 |
| 9 | 688169 | 石头科技 | 25,062 | 6,094,577.16 | 1.78 |
| 10 | 688012 | 中微公司 | 32,975 | 6,079,271.00 | 1.77 |
北方华创占基金资产净值比例3.03%，公允价值10,400,000.00元 ，前十大股票投资反映基金的核心持仓。
债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 10,470,638.12 | 3.06 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 18,366,386.30 | 5.36 |
| 其中：政策性金融债 | 18,366,386.30 | 5.36 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | 8,780,393.64 | 2.56 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 37,617,418.06 | 10.98 |
金融债券占比5.36%，金额18,366,386.30元 ，国家债券占3.06%，可转债占2.56%，体现债券投资的结构。
开放式基金份额变动：C类份额大幅增长
| 项目 | 建信鑫安回报灵活配置混合A | 建信鑫安回报灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 231,281,003.28 | 10,343,181.25 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,804,546.27 | 63,508,937.99 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 5,771,610.58 | 1,103,374.64 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 228,313,938.97 | 72,748,744.60 |
A类份额期初231,281,003.28份，期末228,313,938.97份，有所减少；C类份额期初10,343,181.25份，期末72,748,744.60份，因大量申购实现大幅增长。
综合来看，建信鑫安回报灵活配置混合基金在一季度有一定收益表现，但A、C份额在利润、份额变动等方面存在差异。投资者应结合自身风险偏好和投资目标，关注基金资产配置、行业投资及份额变动等因素，谨慎做出投资决策。
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