宝盈消费主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深入解读，为投资者提供全面且具深度的分析。
主要财务指标：本期利润313.21万元
宝盈消费主题混合基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,636,947.82元 |
| 本期利润 | 3,132,088.25元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0182元 |
| 期末基金资产净值 | 345,777,615.30元 |
| 期末基金份额净值 | 2.0566元 |
本期已实现收益为363.69万元，本期利润为313.21万元，意味着基金在该季度实现了一定盈利。期末基金资产净值达3.46亿元，期末基金份额净值为2.0566元，反映出基金资产的总体规模及每份基金的价值。不过，需注意所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：近三月净值增长率超基准1.15%
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.06% | 0.66% | -0.09% | 0.73% | 1.15% | -0.07% |
| 过去六个月 | 1.48% | 0.62% | 0.08% | 1.03% | 1.40% | -0.41% |
| 过去一年 | 7.50% | 0.65% | 8.65% | 1.00% | -1.15% | -0.35% |
| 过去三年 | 20.66% | 0.86% | -4.86% | 0.88% | 25.52% | -0.02% |
| 过去五年 | 66.86% | 1.08% | 5.53% | 0.94% | 61.33% | 0.14% |
| 自基金合同生效起 | 102.45% | 1.22% | 35.89% | 0.92% | 66.56% | 0.30% |
过去三个月，基金净值增长率为1.06%，而业绩比较基准收益率为 -0.09%，基金表现优于业绩比较基准，超出1.15个百分点。过去一年，基金净值增长率为7.50%，低于业绩比较基准收益率8.65%，差值为 -1.15% 。整体来看，该基金在不同时间段表现各异，投资者应结合自身投资期限综合考量。
投资策略与运作：关注国内外经济不确定性
本季度，国内宏观经济触底回升，伴随科技产业突破，市场结构从防御转向进攻。但管理人认为，国内增长与国外通胀的解决并非易事，需做好“持久战”准备。
国内方面，物价水平低位运行，不过随着楼市和股市被写入《政府工作报告》总体要求，资产价格有望回升。海外方面，发达经济体降息节奏不确定，本轮通胀核心矛盾在供给侧，海外经济或经历“先入其谷”。在此背景下，基金管理人在投资策略上需权衡国内外经济形势的不确定性，谨慎布局。
基金业绩表现：本季度份额净值增长率1.06%
截至报告期末，本基金份额净值为2.0566元，本报告期基金份额净值增长率为1.06%，业绩比较基准收益率为 -0.09%。基金在本季度取得了正收益，且跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度的运作较为成功，但过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
基金资产组合：权益投资占比69.93%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 242,321,274.42 | 69.93 |
| 其中：股票 | 242,321,274.42 | 69.93 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 50,004,109.59 | 14.43 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 53,987,480.38 | 15.58 |
| 8 | 其他资产 | 204,816.24 | 0.06 |
| 9 | 合计 | 346,517,680.63 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的比例高达69.93%，金额为2.42亿元，全部为股票投资。这表明基金在该季度对股票市场的配置力度较大，风险偏好相对较高。一旦股票市场走势不佳，基金净值可能面临较大波动风险。同时，买入返售金融资产和银行存款等也为基金资产提供了一定的稳定性。
行业股票投资：制造业占比62.66%
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 14,330,100.00 | 4.14 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 216,657,284.60 | 62.66 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,261.40 | 0.01 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 11,264,000.00 | 3.26 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 242,321,274.42 | 70.08 |
从行业分布来看，制造业投资的公允价值最高，占基金资产净值比例达62.66% ，是基金投资的重点行业。农、林、牧、渔业和租赁和商务服务业也有一定比例投资，分别占4.14%和3.26%。而部分行业如采矿业、金融业等则未涉及。基金行业配置相对集中于制造业，若该行业出现不利因素，可能对基金业绩产生较大影响。
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票，意味着基金在该季度未涉足港股市场，投资范围主要集中在境内市场。
股票投资明细：贵州茅台占比9.03%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 20,000 | 31,220,000.00 | 9.03 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 180,000 | 23,643,000.00 | 6.84 |
| 3 | 600809 | 山西汾酒 | 100,000 | 21,428,000.00 | 6.20 |
| 4 | 600132 | 重庆啤酒 | 360,000 | 21,070,800.00 | 6.09 |
| 5 | 600887 | 伊利股份 | 750,000 | 21,060,000.00 | 6.09 |
| 6 | 000568 | 泸州老窖 | 150,000 | 19,458,000.00 | 5.63 |
| 7 | 600690 | 海尔智家 | 622,300 | 17,013,682.00 | 4.92 |
| 8 | 002507 | 涪陵榨菜 | 1,199,865 | 16,102,188.30 | 4.66 |
| 9 | 002327 | 富安娜 | 1,800,000 | 14,850,000.00 | 4.29 |
| 10 | 002714 | 牧原股份 | 370,000 | 14,330,100.00 | 4.14 |
前十名股票投资涵盖了白酒、啤酒、乳业、家电、榨菜等消费领域知名企业。贵州茅台公允价值占比最高，达9.03% 。基金投资集中于消费行业龙头股，这些企业通常具有较强的市场竞争力和稳定的业绩，但也需关注行业竞争加剧、政策变化等因素对个股的影响。
开放式基金份额变动：份额减少10.03%
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 186,879,876.98 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 7,755,192.61 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 26,507,883.32 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 168,127,186.27 |
报告期期初基金份额总额为186,879,876.98份，期间总申购份额为7,755,192.61份，总赎回份额为26,507,883.32份，期末基金份额总额为168,127,186.27份。本季度基金份额减少了18,752,686.65份，减少比例为10.03%。份额的减少可能反映出部分投资者对基金未来表现的预期发生变化，或出于自身资金安排等原因选择赎回。投资者应关注份额变动背后的原因，以及对基金规模和运作可能产生的影响。
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